Германия пести десетки милиарди от кризата в еврозоната

Асошиейтед прес

Германия се очерта като една от най-облагодетелстваните страни от европейската финансова криза.

Докато другите държави от 17-те членки на еврозоната се бореха с опасенията на инвеститорите, че икономиките им се огъват под натиска на огромния дълг, Германия успя да спести десетки милиарди евро благодарение на репутацията си на сигурно убежище за инвестиции.

Пазарът на облигации поиска страни като Италия и Испания да платят изключително високи лихви, за да продадат облигациите си на фона на опасенията, свързани с вялата им икономика и разстроени държавни финанси. Толкова високи лихви ще натоварят държавните хазни на тези страни през идните години.

Финансово здравата Германия същевременно си осигури милиарди евро дълг при рекордно ниски, а понякога и отрицателни лихви.

Германия отдавна е възприемана като сигурен залог. Тя е най-голямата европейска икономика и най-големият вносител на средства в европейските фондове с брутен вътрешен продукт от 2,6 трилиона евро (3,17 трилиона долара). През последните две години икономиката на страната расте стабилно, като през първото растежът й от 0,5 % спрямо предходното тримесечие помогна на еврозоната да не изпадне в рецесия.

Страната неотдавна продаде 10-годишни облигации за милиарди при лихва - или доходност - от около 1,5 %. В сряда пласира 2-годишни облигации за 5 милиарда евро (6,1 милиарда долара) при средна лихва минус 0,06%.

С други думи инвеститорите губят пари и плащат на Германия за привилегията да настанят на сигурно средствата си в държавната хазна. Германия, която отчита растеж, предлага перспектива за връщане на дълга без риск, а останалите варианти за сигурни инвестиции са без големи лихви - неотдавна Европейската централна банка намали лихвата по овърнайт депозитите си до нула.

“Лихвите са неестествено ниски в момента,” призна миналия месец германският финансов министър Волфганг Шойбле, като добави, че те отразяват степента на несигурност на финансовите пазари.

Страничният ефект обаче е печалба за хазната на Шойбле. “Германия спестява около 10 милиарда евро (12,5 милиарда долара) само тази година благодарение на ниските лихви,” посочи пред АП икономистът от германския Институт за световна икономика в Кил (Kiel Institute for the World Economy) Йенс Бойзен-Хогрефе.

Някои анализатори са на мнение, че дълговата криза в еврозоната вече е осигурила на Германия печалба от около 100 милиарда евро (125 милиарда долара), което дава на правителството допълнителна възможност за разходи, стимулиращи растежа или намаляване на дълговия товар, докато други страни в еврозоната се борят да се задържат на повърхността.

Германските спестявания от продажби на облигации не са много коментирани, тъй като пари, които не са похарчени, по-трудно могат да се следят. Един поглед обаче към предишните финансови прогнози на правителството дава представа за сумата, която Германия спестява: През 2009 година правителството прогнозира, че ще похарчи 52 милиарда евро, за да обслужи дълга си през 2013 година. Сега очаква този разход да възлиза само на 20 милиарда евро догодина.

Като се сравни колко е платила Германия като доходност от 2009 година спрямо периода 1999-2008 година, когато е плащала много по-високи лихви, икономистът Бойзен-Хогрефе оценява, че германското централно правителство ще спести около 68 милиарда евро до 2022 година от дълг, който е пласирало от 2009 година.

“Ако няма големи катастрофи, произлизащи от кризата в еврозоната, цифрата скоро ще бъде трицифрена,” посочи той.

Ако към уравнението се прибавят облигациите на правителствата на провинциите и общините, то германските спестявания от ниски лихви могат да бъдат с около 50 % по-големи, достигайки доста над прага от 100 милиарда евро до 2022 година, допълни той.

Тъй като не трябва да плаща високи лихви по облигациите си, Германия получава възможността да намали бюджетния си дефицит без да е необходимо драстично да намалява разходите си или да въвежда някакви мерки за икономии, каквито препоръчва да прилагат другите европейски страни. Правителството очаква ...

Свързани новини: