Еврото няма да просперира без централизация

в. Паис

Безработицата сред младежите в някои страни от еврозоната като Испания и Гърция доближава прага от 50%. “Ще бъде ли това пренасяне в жертва на едно поколение на олтара на единната валута, която обединява група прекалено различни държави, за да може да бъде укрепена? Ако е така, дали разширяването на еврозоната с други страни действително ще бъде път към постигането на очевидната европейска цел да се максимализира икономическата интеграция без да е постигнат в необходимата степен един пълен политически съюз?

Добрата новина, когато става дума за въпроса дали Европа би трябвало да има единната валута, е, че има икономически изследвания, които могат да дадат някои отговори. Лошата новина е, че става все по-ясно, че поне що се отнася до големите страни, паричните зони са изключително нестабилни, поне когато става дума за очертани от националните граници. Като минимум един валутен съюз изисква конфедерация с по-голяма централизация на властта при събирането на данъците и политиката в други области, отколкото европейските лидери замислят за еврозоната.

И какво тогава остава от прословутата догадка от 1961 година на Робърт Мъндел, носител на Нобелова награда за икономика (1999 година - бел. ред.), че не се налага националните граници да се наслагват много с паричните?

В провокативна статия, която публикува в American Economic Review, озаглавена “A theory of optimum currency areas” (”Теория на оптималните парични зони”), Мъндел твърди, че докато работниците могат да се движат в границите на паричния район, за да отидат да се трудят там, където има работа, районът може да се абстрахира от използването на механизма за корекция на валутните курсове като инструмент за равновесие.

Мъндел изрази уважението си към друг носител на Нобелова награда за икономика - Джеймс Мийд, който призна в предишен труд значението на работната сила, но пък критикува интерпретацията на идеята, определяйки я като прекалено стриктна (особено в контекста на зараждащата се европейска интеграция).

Макар в труда на Мъндел да не се поставя ударение върху финансовите кризи, има основание да предположим, че в момента подвижността на работната сила е по-важна от всякога. Никой не бива да се изненадва, че работниците напускат страните от еврозоната, засегнати от кризата, само че те не се отправят задължително към по-благоденстващите северни страни. Тъкмо обратното, портуласките работници се насочват към бившите колонии, които преживяват възход, като Бразилия и Макао, а ирландците - към Канада, Австралия и САЩ. Има поток от испански работници към Румъния, след като преди време тази страна бе основен източник за земеделска работна ръка за Испания.

Дори и да е така, ако вътре в еврозоната имаше мобилност, близка до идеята на Мъндел, то днес нямаше да сме свидетели на равнище на безработица от 25% в Испания, докато в Германия то е под 7%.

Други автори откриха по-късно други основни критерии, които определят успеха на валутния съюз и трудно се постигат без задълбочена политическа интеграция. Питър Кенън твърдеше в края на 60-те, че без смекчаващия ефект на движенията на валутните курсове паричните съюзи трябва да прибягват до фискалните трансфери като начин за поделяне на рисковете.

В една нормална страна националната данъчна система работи като огромен автоматичен междурегионален стабилизатор. Например, когато петролът поскъпва, в САЩ има увеличение на приходите в Тексас и Монтана, което пък води до повече пари за федералната хазна от тези щати, които по този начин ще помогнат на останалата част на страната. Очевидно обаче Европа няма голяма данъчна централна власт, така че този основен автоматичен стабилизатор не съществува.

Някои европейски учени се опитаха да докажат, че не са необходими данъчни трансфери като в САЩ, защото каквото и да бъде равнището на съучастие в рисковете, на теория то може да бъде постигнато чрез финансовите пазари. ...

Свързани новини:

• И Видин обявява грипна епидемия
• Без безплатни бързи тестове за грип
• Приложение на „Майкрософт” ще ни предупреждава за сайтове с фалшиви новини
• Опозиционерът Хуан Гуайдо се обяви за временен президент на Венецуела
• Жената, нападнала медик в Горна Оряховица, е с повдигнато обвинение
• Руската ВТБ: Заложници сме на нарастващ конфликт между Тръмп и Конгреса
• Ивелин Попов се настани в хотела на "Ростов" в Доха, ще подписва

• Алберт Попов спечели втория слалом за ФИС
• Паредес се отдалечава от ПСЖ
• Прекратиха търсенето на самолета със Сала поне за днес
• Погба носи тузарски костюм със своите инициали
• Зафиров: Цената на Неделев е висока
• Емери: Арсенал работи по трансфера на Суарес
• Зафиров: Неделев отхвърли ЦСКА и Лудогорец, търсим нападател и ляв бранител