10/30/12 15:55
(http://www.klassa.bg/)

Какво спъва американската икономика?

 Три години след поне формалното начало на възстановяването си икономиката на САЩ остава в дълбока дупка. Кои сектори я дърпат назад? Търсенето на отговорите може да започне с разликата между потенциалното и реалното производство на икономиката. Ако почти всички американци с желание да работят бяха в редиците на заетите, заводите работеха на пълна мощност, а офис сградите бяха пълни, икономическата активност щеше да е с $973 млрд. по-висока на годишно равнище от отчетената за третото тримесечие. Сумата отразява стойността на онова, което не се произвежда заради множеството затворени фабрики и безработни. За да разберем кои отрасли са отговорни за пропуснатата активност, можем да погледнем какъв дял от БВП по принцип заема всеки сектор и да сравним представянето му през 2012 г. с това, което може да се очаква при пълна заетост. Резултатът е прост модел, който ни показва кои сектори се под капацитета си и с колко.

Секторът с най-голяма отговорност за слабата икономика няма да изненада никого. Инвестициите в жилища са със стряскащите 49% под средните си исторически равнища, което означава $370 млрд. в пропусната активност. Разбираемо е предвид факта, че жилищният сектор бе сред основните причини за кризата. Констатацията обаче носи и надежда – ако браншът си върне обичайната роля, 38% от дупката в производството ще изчезне. Разходите за дълготрайни стойки (като автомобили, мебели и големи електроуреди) са с 18% под нивото си в нормални условия, което означава липсващи $267 млрд. Американците все още се борят с дълговете и по-тежките кредитни условия – по-трудно е да се вземе заем за кола например, а и хората внимават със скъпите покупки, защото не изпитват сигурност на работното си място и продължават да погасяват дълговете, натрупани през изминалите години. Дупката в разходите за малотрайни стоки също е сериозна - $127 млрд. Потребителите стискат портфейлите си, което обременява още повече слабата икономика.

Данните от началото на седмицата показват, че трендът при потребителските разходи върви в правилната посока. Разноските за лична консумация нараснаха с 0,8% през септември, по данни на Министерството на търговията, при ръст на собствените доходи от 0,4%. Третият по сила фактор за бавния растеж е изтеглянето на бизнес инвестициите. Корпоративна Америка харчи с 13% по-малко за оборудване и софтуер, отколкото при здрава икономика, което означава $174 млрд. в пропусната икономическа активност. Намалените вложения в строителство (било то на офис сгради, заводи или магазини), означава допълнителна загуба от $69 млрд. Един от най-притеснителните знаци в последния доклад за БВП на САЩ бе, че разходите на бизнеса за оборудване и софтуер, които се покачваха в последните две години, са престанали да растат през третото тримесечие. Това, в комбинация с последните данни за промишлените поръчки, създава риск от разширяване на разминаването в тази част но икономиката. Има и други спирачки на растежа, но голямата тройка (жилищата, потреблението и бизнес инвестиции) са най-големите виновници.

Търговията спъва икономиката повече, отколкото историята показва. Но цялостната й роля прикрива интересна история. Износът е много по-голям от средното и надвишава прогнозите на модела с $551 млрд. Вносът, който се приспада от БВП, надскача модела дори повече – с $670 млрд. Тези увеличения могат частично да бъдат обяснени от растящата роля на търговията в икономическата активност. В същото време обаче отразяват резкият скок в цените на суровините от 2005 г. насам. Стойността на петрола, който САЩ внасят, както и на изнасяната селскостопанска и рудодобивна продукция скочи.

Разходите на щатските и местните власти падат през последните три години, което се отразява негативно върху трудовия пазар. Те обаче не са основно препятствие, тъй като са само с 4,7% под здравословното си равнище, или $92 млрд. в загубена активност (9% от дупката в производството). Федералните разходи извън сферата на отбраната всъщност е 7% над очакваното равнище, което е принос от $28 млрд. към икономическата активност. Националните разноски за отбрана обаче са със спад от 6% спрямо прогнозите, което означава, че общите федерални разноски разширяват дупката с още $28 млрд.

Има само един голям сектор, който се представя над предвижданията на модела. Макар че разходите за физически стоки са много под очакваното, тези за услуги са с 4% над обичайното равнище, което е принос от $290 млрд. за икономиката. Част от това вероятно се дължи на по-дългосрочни промени в потребителското поведение, като консумирането на повече ресторантски храни и купуването на по-малко пресни продукти например. Освен това много от разходите в сектора на услугите не могат да бъдат отлагани за разлика от покупката на автомобил например. Редица скъпи услуги, а именно здравеопазването и образованието, растат като стойност спрямо колите, компютрите и други физически стоки, поради което заемат по-голям дял от американските разходи. Въпреки слабата икономика картината на производството в САЩ дава поводи за надежда. Жилищният сектор и личното потребление поне привидно се възстановяват със засилено темпо. Ако тенденцията се запази, повечето икономически проблеми на страната ще бъдат решени.

 

По в. „Вашингтон пост“   

Facebook TwitThis Google del.icio.us Digg Svejo Edno23 Email

Свързани новини:

новини от България
graphic
спортни новини
graphic

Бързи връзки


Търсене


Архив

RSS Абонамент

Новини от Грамофон

"Новини от Грамофон" - Следете последните новини от България и чужбина обединени на едно място. Обновяват се през 1 минута.

 

  •  

Ново: Публикуване