Неохотното възстановяване. Как мрачните нагласи спъват икономиката

Робърт Дж. Самюелсън

Това е психология. Нито едно икономическо възстановяване след Втората световна война не е било така спъвано от слабото доверие. Всяка рецесия завещава опасения и несигурност. Сегашното наследство обаче е необикновено, тъй като рецесията бе жестока и по-важното - произходът й (”балонът” на жилищния пазар, финансовата криза) бе непознат. Хората са свръхчувствителни към последните новини, за добро или за лошо, тъй като тяхната представа за бъдещето е замъглена, а очакванията им са мрачни.

Подценили риска по време на бума, американците може би сега пък го надценяват. За съжаление усещанията могат да сами да се изпълнят на практика. Правителството на (президента на САЩ Барак) Обама се бори трудно с тази реалност. То може и да има право, като твърди, че икономическата му политика е обуздала страстите, граничещи с хистерия в края на 2008 и началото на 2009 година, но успехът бе частичен и то не получава много доверие дори за това. Само 23% от обществеността са на мнение, че политиката на Обама е подобрила състоянието на икономиката, сочи ново изследване на центъра Pew. Според 29% политиката му е влошила нещата, а 38% защитават тезата, че не е настъпила промяна.

За или против, тези политики не са възстановили вярата в стабилната основа на икономиката. Решенията на хората и компаниите да харчат или да спестяват, да наемат или да уволняват са отражение на непроменливи надежди и страхове. Те се менят, но днешната обща отправна точка е песимизмът. През май 56% от американските домакинства очакваха застой или спад на доходите през идната година, съобщава отделът за изследвания на потребителите на Мичиганския университет. В началото на 2007 година, преди рецесията, 89% от семействата очакваха по-високи или същите доходи през следващата година.

Икономистите не ги бива да правят връзка между настроенията сред населението и състоянието на икономиката; това е една от причините, поради които повечето от тях пропуснаха “балона” и се полагат усилия да прогнозират възстановяването. Слабият трудов пазар несъмнено е психологическа отрова. Почти всеки познава някого, който е или е бил безработен - неотдавна дипломирал се колежанин, който не може да се намери работа, строителен работник без работа, уволнен мениджър. Истина е, че равнището на безработицата (9,7% през май) е под максимума след Втората световна война (10,8% в края на 1982 година), но непълната заетост и продължителната безработица се движат около следвоенните максимални равнища.

Веднъж изгубил работата си, трудно намираш нова. Близо половината (46%) от 15-те милиона безработни нямат работа вече шест или повече месеца. Почти една пета от икономически активното население е безработно, принудено да работи на непълен работен ден или пък е толкова обезкуражено, че е спряло да си търси работа. Фондовият пазар също е подвластен на психологическите фактори. “Нашата икономика стана много чувствителна спрямо фондовия пазар” коментира Марк Занди от Moody’s Economy.com. На най-богатите 20% от американците се падат около 60% от потребителските разходи, посочва Занди.

Същите тези хора са инвестирали най-много в пазара. Когато пазарната тенденция е възходяща, те се чувстват по-богати, пестят по-малко и харчат повече - и обратното. В средата на 2007 година равнището техните спестявания се сви до 1% от разполагаемия доход, но когато пазарните индекси се сринаха, спестяванията скочиха до 16% за сметка на разходите. Вземете под внимание сегашните зависимости. Възстановяването на пазара, започнало през март 2009 година, предизвика нов обрат. Почувствали се по-богати, заможните хора започнаха да харчат повече. До края на 2009 година равнището на техните спестявания се бе понижило до 3,5%.

По същия начин най-новият спад на пазарните индекси би могъл да отслаби възстановяването. (При писането на този материал индексът Standard & Poor’s 500 е с 11% под неотдавнашния си максимум). Опасността е, ...

Свързани новини:

• И Видин обявява грипна епидемия
• Без безплатни бързи тестове за грип
• Приложение на „Майкрософт” ще ни предупреждава за сайтове с фалшиви новини
• Опозиционерът Хуан Гуайдо се обяви за временен президент на Венецуела
• Жената, нападнала медик в Горна Оряховица, е с повдигнато обвинение
• Руската ВТБ: Заложници сме на нарастващ конфликт между Тръмп и Конгреса
• Ивелин Попов се настани в хотела на "Ростов" в Доха, ще подписва

• Алберт Попов спечели втория слалом за ФИС
• Паредес се отдалечава от ПСЖ
• Прекратиха търсенето на самолета със Сала поне за днес
• Погба носи тузарски костюм със своите инициали
• Зафиров: Цената на Неделев е висока
• Емери: Арсенал работи по трансфера на Суарес
• Зафиров: Неделев отхвърли ЦСКА и Лудогорец, търсим нападател и ляв бранител